El día de hoy, el experto Diego Morín de IG nos presenta su idea acerca del panorama económico de las últimas semanas, con análisis de la situación de los activos más interesantes del mercado de valores. Veamos...
El crudo ha reducido su valor notablemente, ¿a qué se debe este descenso?
Podríamos hablar de cierto estancamiento en el precio del West Texas (WTI), encontrando resistencia alrededor de los 80 dólares por barril, aunque la clave continúa estando en la superación de los 82,65 dólares, correspondiente con el rango lateral en el que está instaurado. Por tanto, veremos si la demanda (compras) perforan la directriz bajista de largo plazo y consolida los 80,50 dólares.
El oro ha bajado durante tres semanas seguidas, ¿qué precio llamarías "justo" en este momento? ¿Es el nivel de $ 1800?
Los precios del oro se han visto bajo presión por encontrar cierto tope (resistencia) en los 1950 dólares, así como cierta “manipulación” institucional en el mercado. Ahora bien, el mercado ha encontrado soporte sobre los 1820 dólares e inició un rebote hacia los 1850 dólares, punto de inflexión para el metal precioso.
Si conseguimos salir sobre dicho nivel, el oro se dirigirá hacia máximos anuales. El soporte psicológico está en los 1800 dólares.
Se espera que el RBNZ realice una subida de tipos de 50 pb, ¿por qué podría ser tan agresivo el movimiento?
La inflación sigue siendo un problema y obsesión para los bancos centrales, donde el crecimiento de los salarios continúa siendo elevado, de ahí que quieran imponer mayores subidas de tipos, aunque no podemos descartar la opción de elevar tasas en 25pb.
El dólar canadiense relacionado con el petróleo crudo se ha debilitado recientemente y dos eventos macro cruciales tendrán lugar el martes. ¿Qué esperas del dólar canadiense esta semana?
Por ahora el par (USD/CAD) no muestra grandes cambios, alejándose del soporte de los 1,3260 dólares canadienses a medida que el billete verde se imponía en los últimos días ante la posibilidad de que la Fed siga subiendo los tipos, después de que la inflación subyacente repuntase en el último dato. Por arriba, será clave que el “loonie” perfore los 1,3460 dólares canadienses.
Se espera un ligero repunte en la inflación de la Eurozona, pero ¿le importará al euro el jueves?
La divisa europea ha perdido más de un 3% después de la intervención de Lagarde a principios de febrero, cuando dejó entrever lo “perdido” que están desde el BCE en cuanto a política monetaria, ya que los mensajes de la presidenta son poco concluyentes para los operadores. Es probable que tengamos dos subidas más de 50 pb y esperar el balance del primer semestre del año (junio. El euro rechaza la zona de los 1,06 dólares, aunque no descarto que pueda perforar dicho nivel si la oferta sigue imponiéndose a la demanda.
¿Qué opinas acerca de la publicación del PIB de EE. UU.? ¿Veríamos un crecimiento cercano al 3 % por tercera vez consecutiva?
Las estimaciones iniciales hablan de un retroceso con respecto al dato anterior, después de que el PIB del 4T sorprendiera al mercado ante el posible reaprovisionamiento de las compañías y mejores expectativas de ventas. Considero que podría instaurarse entre 2,5 y 2,7%.
La actividad reciente de Ford (F) despierta nuestro interés. La compañía cambia totalmente a vehículos eléctricos (todavía controvertidos), eliminando la producción de automóviles más pequeños en Europa y despidiendo a muchos trabajadores en la UE. Al mismo tiempo, se les anuncia como socios de uno de los equipos de Fórmula 1 (que funcionan con gasolina). ¿Compartes su visión del futuro cercano de esta sociedad anónima?
Es una estrategia de alianza con Red Bull que puede ser interesante para la entidad. El “boom” de los coches eléctricos sigue acaparando todas las miradas y de cara a los cambios regulatorios en los próximos años, aunque no será hasta 2026 cuando estén ambas entidades de la mano en el circuito de F1.
El banco central de Turquía decidirá sobre las tasas el jueves. ¿Qué se puede esperar, considerando la alta inflación, un terremoto y la situación económica generalmente mediocre del país?
Por ahora, hemos visto un descenso en las tasas de inflación de muchos países, en parte, ante el efecto de las subidas de tipos de interés, aunque si bien es cierto que aún siguen siendo elevadas. El caso de Turquía es diferente, con un gobierno que condiciona las decisiones monetarias que se llevan a cabo en el banco central turco, manejando los “hilos” al antojo de Erdogan. La situación de la lira turca es compleja, y me mantendría fuera de la divisa si tuviera oportunidad, ya que, por ahora, podría continuar marcando mínimos frente a estas dos divisas si la situación no se revierte.
Hace unas semanas, Bloomberg hablaba sobre el aumento de capital de los principales bancos turcos, incrementándose hasta los 10.000 millones de euros al cierre del tercer trimestre de cara al riesgo potencial de un shock financiero en 2023. La situación de alta inflación y pobreza está provocando la huida de ciudadanos a otros países, en especial a Alemania. Se me antoja ahora mismo hablar de inversión clara en Turquía, con una situación económica muy tensa y con la inflación que continúa siendo elevada. Si bien es cierto que algunos fondos manejan inversiones interesantes en el país, ya que se postula como un emergente interesante, aunque no creo que 2023 sea un año para introducirse en este tipo de mercados.
A juzgar por el pasado, ¿piensas que la actualización de Ethereum Shanghai puede afectar el precio del token?
Tendremos que ver la reacción del mercado con la llegada de la actualización, aunque dicho evento presenta cierta preocupación con la oferta de ETH que no se rige en stake. Por ahora, la cotización del ETH sigue sobre los 1700 dólares y busca consolidar dicho nivel para continuar con el giro alcista.
